«كمية السيولة» تدعم موقف اختراق الموجة الهابطة.. وتوجّس بانتظار إعلان النتائج
دفعت كمية السيولة التي ضخت أولى أيام تداولات الأسبوع الحالي، موقف المؤشر العام الذي سجل اختراقا لموجته الهابطة عندما تجاوز مستوى 7000 نقطة، وأنهى تداولات الأسبوع الماضي فوقها بعد فترة طويلة خضعت مؤشرات السوق وإقفالاته تحت هذا السقف. إذ تم ضخ ما يقارب ضعف متوسط التداول اليومي التقريبي في الأسبوع الماضي (دون 5 مليارات ريال) حيث بلغت قيمة المتداول أمس 8.3 مليار ريال (2.2 مليار دولار).
ويمكن الاعتماد على معدلات السيولة كمؤشر رئيسي في تحليل موقف التعاملات واكتشاف نفسية المتعاملين، كما تفصح بوضوح عن مدى الحركة النشطة أو الضعيفة على الأسهم في حال ارتفاع «كمية السيولة» أو انخفاضها. كما تمثل دخول السيولة أو خروجها في وقت ما من عمر التداولات نقطة رئيسية في تحديد مسار الأسهم والتنبؤ بما ستؤول إليه النتائج سواء نحو الهبوط أو الصعود. وهنا، لاحظت مجموعة كسب المالية ـ إحدى شركات الوساطة المالية المرخص لها ـ وجود حركة في السيولة آخر أيام تداولات الأسبوع المنصرم، مما يعطي إشارة إيجابية لفعاليات هذا الأسبوع الحالي، إذ أشارت إلى أن يوم الأربعاء الماضي، كان استثنائيا نتيجة تمكن أسهم الشركات القيادية من رفع المؤشر مرجعة حركة الارتفاع وزيادة الطلب على أسهم الشركات القيادية والجيدة للبدء في إعلان النتائج المالية للربع الثاني. وبرغم ذلك، تظل الأسهم السعودية هذه الأيام في حالة الترقب وسط توقع بارتفاع تدريجي وحذر، كما أجمعت عليه تقارير شركات مالية مرخصة. حيث ان طبيعة المرحلة التي تمر بها السوق حاليا تفرض حالة الحذر نتيجة تترقب نتائج إعلان الشركات لمواقفها المالية عن الربع الثاني وأداء الشهور الستة الماضية وستكون المحدد الرئيسي لحركة المؤشر، يضاف لها ما أعلن الأسبوع الماضي من طرح أسهم «المملكة القابضة» بواقع 5 في المائة من رأسمالها يمثل 315 مليون سهم بقيمة 3.2 مليار ريال يوم الثلاثاء المقبل. وأقفل المؤشر العام للسوق أمس على ارتفاع بارز لم يشهده منذ فترة طويلة، حيث أغلق صاعدا 2.05 في المائة، تمثل إضافة 146.8 نقطة على محصلة المؤشر العام الذي توقف عند 7315.5 نقطة ختام تعاملات، تم خلالها تداول 227.1 مليون سهم، نفذت عبر 230.3 ألف صفقة، تفاعلت إثرها أسهم 90 شركة بصعود قيمتها، في وقت لم يخالف المؤشر سوى أسهم شركتين فقط. ولذلك، توقعت مجموعة كسب أن يستمر صعود المؤشر العام بشكل تدريجي خلال الفترة المقبلة من دون تحديد فترة معينة، داعمة رأيها بتوقع ما ستؤول إليه نتائج الشركات وأن تكون نتائج إيجابية، خاصة بعض الشركات القيادية والجيدة في السوق. وتستطرد مجموعة كسب المالية في تقرير بثته مؤخرا، أن بوادر تغيير المراكز المالية للمحافظ الاستثمارية للمتعاملين من خلال الطلبات على أسهم شركات البتروكيماويات وقطاع الاتصالات كانت قد توضحت منذ الأسبوع الماضي بدلالة الانعكاسات على مؤشر السوق نهاية الأسبوع الماضي يلمح بتواصل الانعكاس الإيجابي هذا الأسبوع. وذكر تقرير مجموعة كسب المالية أنه على الرغم من الارتفاع الحاصل إلا أن تعاملات الأسهم السعودية لا تزال تشكو من شح السيولة تمثلت بشكل واضح خلال تعاملات الأسبوع الماضي، وبحجم متوسط تعاملات يومية بأقل من 5 مليارات ريال والتي تعد الأقل خلال عام 2007. وأفادت بأنه في الوقت الذي ما زال الحذر يسيطر فيه على معظم المتعاملين حتى المتعاملين المترقبين للدخول، إلا أن عمليات المضاربة لا تأبه بتلك العوامل وتدفع المتعاملين إلى مخاطر مرتفعة.
من جهتها، توقعت مجموعة بخيت الاستثمارية أن الحذر سيكون سمة المسيطرة على أداء المستثمرين، وذلك انتظارا لما ستسفر عنه النتائج المالية للشركات المساهمة الكبرى والاستثمارية، مشيرة إلى تلك العوامل ستحدد مسار السوق في الفترة المقبلة، وستتفاوت حركة هذه الأسهم بناء على تلك النتائج.
وأكدت مجموعة بخيت الاستثمارية في تقريرها الأسبوعي الذي تتنبأ فيه بأداء سوق الأسهم السعودية أن هناك جملة من المؤشرات تؤكد التوجه نحو الهدوء النسبي برغم وصول قيمة التداول إلى مستويات هي الأدنى منذ فبراير (شباط) 2005. إذ لفت إلى أن ما سيدعم ذلك هو طبيعة المرحلة الحالية المكونة لحالة من الحذر لدى المستثمرين وترقبهم لصدور النتائج المالية النصف سنوية للشركات المدرجة والتي بدأت بعضها بالإعلان عنها الأسبوع الماضي. ولكن المجموعة لم تكتف بهذا السبب، حيث ذكرت أنه إلى جانب عزوف بعض المستثمرين السابق، يأتي التخوف من أداء سوق الأسهم السعودية في الفترة المقبلة برغم المؤشرات المالية المغرية التي تتمتع بها الأسهم القيادية، حيث يتراوح مكرر ربحية الأسهم مابين 10 إلى 14 مكرر.
08-07-2007, 08:14 AM
النمط الخطي
